Investir en ETF : Euronext lance une place de marché unique

Le paysage boursier européen s’apprête à connaître une évolution structurante avec l’annonce par Euronext du lancement d’Euronext ETF Europe. Cette nouvelle infrastructure ambitionne de devenir la première place de marché européenne entièrement intégrée dédiée aux ETF et ETP, marquant une étape clé dans la construction d’un véritable marché financier européen unifié.

Dans un contexte où les ETF connaissent une croissance soutenue auprès des investisseurs particuliers comme institutionnels, cette initiative vise à répondre à la fragmentation actuelle du marché, à améliorer la liquidité et à renforcer la compétitivité de l’offre européenne face aux marchés nord-américains.

Une plateforme paneuropéenne pour centraliser les ETF

Euronext ETF Europe a vocation à regrouper la cotation et la négociation des ETF sur l’ensemble des places opérées par Euronext, à savoir :

• Paris

• Milan

• Amsterdam

• Bruxelles

• Lisbonne

• Dublin

• Oslo

Jusqu’à présent, les ETF étaient listés de manière éclatée sur ces différentes places, contraignant les émetteurs à multiplier les cotations et les investisseurs à naviguer entre plusieurs infrastructures. La nouvelle plateforme repose sur une architecture unifiée, avec un carnet d’ordres consolidé, accessible depuis l’ensemble de l’écosystème Euronext.

Ce projet s’inscrit pleinement dans le plan stratégique « Innovate for Growth 2027 », dont l’objectif est de renforcer l’intégration des marchés européens, d’optimiser les coûts opérationnels et de soutenir le développement de produits financiers adaptés aux nouveaux usages des investisseurs.

Les ETF : un produit devenu central dans l’investissement

Les ETF (Exchange Traded Funds), aussi appelés trackers, répliquent la performance d’un indice de référence. Ils permettent d’investir simplement dans une grande diversité de classes d’actifs : actions, obligations, matières premières, devises, voire actifs numériques, avec une gestion transparente et des frais généralement inférieurs à ceux des fonds traditionnels.

En Europe, le succès de ces produits ne se dément pas. À la fin de l’été, le marché européen comptait plus de 3 500 ETF, pour un encours dépassant 3 000 milliards d’euros. Cette montée en puissance renforce la nécessité d’un cadre de négociation plus fluide, plus lisible et plus efficient à l’échelle continentale.

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Mettre fin à la fragmentation du marché européen des ETF

L’un des principaux freins au développement du marché des ETF en Europe réside dans sa forte fragmentation. Un même ETF est en moyenne coté plus de trois fois sur différentes places boursières européennes. Sur plusieurs milliers de fonds listés à Paris, Amsterdam ou Milan, des centaines sont cotés simultanément sur plusieurs marchés.

Cette situation entraîne :

• des coûts supplémentaires pour les sociétés de gestion, contraintes de multiplier les démarches administratives ;

• une complexité accrue pour les apporteurs de liquidité, qui doivent composer avec plusieurs infrastructures ;

• in fine, une perte d’efficacité et de lisibilité pour les investisseurs, notamment les particuliers.

Avec une cotation unique et un accès harmonisé à l’ensemble des marchés Euronext, la nouvelle plateforme vise à réduire ces frictions, à améliorer la formation des prix et à favoriser une liquidité plus profonde.

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Une infrastructure intégrée de bout en bout

Prévue pour être pleinement opérationnelle à partir de septembre 2026, Euronext ETF Europe intégrera l’ensemble de la chaîne de valeur :

• cotation,

• négociation,

• compensation,

• règlement-livraison.

Cette approche globale doit permettre de fluidifier les échanges, de raccourcir les délais de mise sur le marché et de proposer des conditions plus compétitives.

Les bénéfices attendus sont multiples :

• Pour les émetteurs d’ETF : procédures simplifiées, réduction des coûts, meilleure distribution transfrontalière et plus grande flexibilité stratégique.

• Pour les courtiers et négociateurs : accès à l’ensemble de l’offre via un point d’entrée unique et un carnet d’ordres centralisé.

• Pour les investisseurs, en particulier les particuliers : plus grand choix de produits, meilleure transparence des prix, liquidité renforcée et frais de transaction potentiellement réduits.

Comme le souligne Anthony Attia, responsable mondial des dérivés et du post-marché chez Euronext, cette initiative vise à établir un nouveau standard de transparence, d’accessibilité et d’échelle pour l’investissement en Europe.

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L’essor des ETF actifs, nouveau moteur du marché

Si les ETF traditionnels indexés sur les grands indices boursiers ou sur l’or restent majoritaires, le marché voit émerger une nouvelle catégorie : les ETF actifs.

Ces produits conservent la structure d’un ETF, mais intègrent :

• des filtres ESG,

• des pondérations sectorielles spécifiques,

• ou des ajustements tactiques visant à améliorer la performance ou à réduire le risque.

En Europe, les ETF actifs représentent encore une part marginale du marché, avec environ 62 milliards d’euros d’encours, soit moins de 3 % du total, contre environ 10 % aux États-Unis. Toutefois, leur progression est rapide. Une étude récente de Morningstar montre que les encours des ETF actifs européens ont doublé en seulement deux ans, signe d’un intérêt croissant des investisseurs pour des stratégies hybrides, entre gestion passive et gestion active.

La création d’une place de marché unifiée pourrait accélérer cette dynamique, en facilitant la diffusion de ces produits innovants à l’échelle européenne.

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Une étape décisive pour le marché financier européen

Avec Euronext ETF Europe, Euronext ne se contente pas de lancer une nouvelle plateforme technique. L’opérateur pose les bases d’un marché européen des ETF plus intégré, plus compétitif et plus lisible, capable de soutenir la croissance de l’investissement passif et de rivaliser avec les grandes places internationales.

À moyen terme, cette initiative pourrait également renforcer l’attractivité des ETF européens, encourager l’innovation produit et offrir aux investisseurs un cadre plus efficace pour construire leurs allocations financières.