Compte-Titres Ordinaire (CTO) : fonctionnement, fiscalité et atouts

Le Compte-Titres Ordinaire (CTO) est une enveloppe d’investissement incontournable pour toute personne souhaitant accéder aux marchés financiers. Contrairement au PEA (Plan d’Épargne en Actions) ou à l’assurance-vie, il offre une liberté totale dans le choix des placements et ne souffre d’aucune restriction géographique ou de plafond de versement. Mais cette liberté s’accompagne d’une fiscalité spécifique qu’il faut bien comprendre avant de se lancer.

Définition du Compte-Titres Ordinaire

Un Compte-Titres Ordinaire est un compte bancaire permettant de détenir et gérer un portefeuille de valeurs mobilières : actions, obligations, ETF, OPCVM, produits structurés, et même certains titres non cotés.
Il s’agit d’un support de placement sans limite de dépôt, accessible à tous, qu’il s’agisse de particuliers ou de sociétés.

Le CTO se compose de deux sous-comptes distincts :

• Un compte espèce, servant à déposer les liquidités destinées aux achats ou à recevoir les dividendes et intérêts.

• Un compte titres, qui recense tous les instruments financiers détenus.

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À quoi sert un CTO ?

Le CTO permet d’investir librement sur les marchés financiers, en France comme à l’international.
C’est un outil idéal pour les investisseurs souhaitant :

• Diversifier leur portefeuille avec des actions étrangères (Apple, Tesla, Microsoft, etc.).

• Accéder à des ETF thématiques ou mondiaux non éligibles au PEA.

• Souscrire à des produits structurés ou des fonds alternatifs.

• Loger des obligations ou des titres de créance.

En résumé, le Compte-Titres Ordinaire offre une flexibilité maximale, que ce soit en termes de montant investi, de types d’actifs, ou de stratégie de gestion (autonome ou pilotée).

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Ouverture et fonctionnement d’un Compte-Titres

L’ouverture d’un CTO est possible auprès :

• D’une banque traditionnelle,

• D’une banque en ligne,

• Ou d’un courtier spécialisé.

La procédure est simple : un justificatif d’identité, un justificatif de domicile et un premier versement suffisent.
Il est possible d’ouvrir un CTO individuel, joint ou au nom d’une personne morale (ex. société patrimoniale).

Une fois ouvert, le fonctionnement est intuitif :

• Les liquidités sont versées sur le compte espèces.

• Les ordres d’achat ou de vente se passent depuis la plateforme du courtier.

• Les dividendes, coupons et plus-values s’y accumulent.

• Les fonds peuvent être retirés à tout moment, sans durée de détention imposée.

Quels sont les frais liés à un CTO ?

Les frais sur un Compte-Titres Ordinaire varient selon le prestataire choisi. Ils incluent :

• Des frais de courtage, à chaque transaction (achat/vente).

• D’éventuels frais de garde ou d’abonnement.

• Des frais de change, en cas d’achat d’actifs libellés en devise étrangère.

• Parfois, des frais de transfert vers un autre établissement.

Les courtiers en ligne comme Bourse Direct, Trade Republic ou Degiro ont démocratisé les CTO grâce à des frais très faibles, rendant l’investissement boursier accessible à tous.

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Fiscalité du Compte-Titres Ordinaire

C’est l’un des points les plus importants à comprendre.
Les gains générés sur un CTO sont imposables dès leur perception, contrairement à ceux d’un PEA ou d’une assurance-vie.

Les revenus concernés :

• Dividendes (distribués par les entreprises)

• Intérêts (issus d’obligations ou produits de taux)

• Plus-values (réalisées lors de la vente de titres avec gain)

Le régime fiscal :

Depuis 2018, ces revenus sont soumis par défaut au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU), aussi appelé “flat tax”, à 30 % :

• 12,8 % d’impôt sur le revenu,

• 17,2 % de prélèvements sociaux.

L’investisseur peut toutefois opter pour le barème progressif de l’impôt sur le revenu, si cela lui est plus favorable (notamment pour les faibles tranches d’imposition).
Les moins-values peuvent être imputées sur les plus-values des dix années suivantes, ce qui permet d’atténuer la facture fiscale en cas de pertes.

Avantages et inconvénients du CTO

Les avantages :

• Aucune limite de versement : contrairement au PEA, dont le plafond est fixé à 150 000 €.

• Accès à tous les marchés mondiaux.

• Souplesse totale de retrait, sans durée minimale de détention.

• Possibilité d’y loger tous types d’actifs financiers, y compris ceux non éligibles au PEA.

Les inconvénients :

• Fiscalité moins avantageuse que celle du PEA ou de l’assurance-vie.

• Imposition immédiate sur les revenus perçus.

• Risque de perte en capital inhérent aux marchés financiers.

• Frais variables selon le courtier.

Le CTO s’adresse donc avant tout à des investisseurs souhaitant garder le contrôle sur leurs placements et profiter de l’accès le plus large possible aux marchés financiers mondiaux.

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CTO ou PEA : quelles différences ?

Même s’ils permettent tous deux d’investir en bourse, le CTO et le PEA répondent à des logiques très différentes.

Le PEA est une enveloppe fiscalement avantageuse, mais limitée à 150 000 euros de versement et réservée aux actions européennes.
Le CTO, lui, n’a aucun plafond et permet d’investir sur tous les marchés mondiaux, mais sans avantage fiscal particulier.

En d’autres termes, le PEA favorise l’investissement long terme et fiscalement optimisé, tandis que le CTO offre une totale liberté de choix et de liquidité.
Les deux sont donc complémentaires dans une stratégie patrimoniale équilibrée.

Pour quel profil d’investisseur ?

Le CTO convient à :

• Ceux qui veulent diversifier leur portefeuille au-delà du PEA.

• Les investisseurs expérimentés recherchant des rendements élevés.

• Les profils internationaux souhaitant accéder aux marchés étrangers.

• Les épargnants disposant déjà d’un patrimoine conséquent et d’une approche long terme.

Pour les débutants, il est conseillé de privilégier une gestion pilotée ou des ETF indiciels, afin de limiter les risques liés à une mauvaise allocation.

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Le CTO dans une stratégie patrimoniale globale

Dans une stratégie de gestion de patrimoine, le CTO trouve toute sa place en complément :

• du PEA, pour les actions européennes avec fiscalité allégée,

• de l’assurance-vie, pour la transmission et la capitalisation à long terme.

Il peut aussi être utilisé dans une société patrimoniale (holding) pour loger des titres ou optimiser la détention d’actifs financiers à travers l’impôt sur les sociétés.

Ainsi, bien géré, le CTO devient un véritable levier de performance et de diversification, permettant d’exploiter le plein potentiel des marchés mondiaux.

En bref

Le Compte-Titres Ordinaire (CTO) est une solution d’investissement flexible et universelle, sans contrainte de versement ni restriction géographique.
S’il est moins avantageux fiscalement qu’un PEA, il offre une liberté totale dans la gestion et la composition du portefeuille.
Bien utilisé, il devient un outil puissant pour diversifier son patrimoine, accéder à de nouvelles classes d’actifs et saisir les opportunités mondiales.